此報告是6月IPO投資價值分析報告，根據番禺做網站公司要求確定發行價40天后再行發送。
公司簡介
國內唯一具備綜合運營能力的民營通信服務提供商，二六三是一家面向中小企業和商務人士的綜合通信番禺網頁設計服務提供商，是國內唯一具備提供跨網絡、跨終端通信服務能力的民營企業，運營模式獨特，牌照資源稀缺，通過產品創新和資費優勢獲取細分市場成長機會。09年收入3.04億元，增長0.9%，凈利潤7034萬元，增長0.3%。本次計劃發行3000萬股，占發行后總股本的25%。
公司身處增值電信行業中的通信服務子行業。該子行業受牌照管制，門檻較高，競爭對手較少。公司業已網站建設積累起創新、運營服務、與基礎運營商合作、客戶和牌照資源等優勢，是國內唯一具備提供跨網絡、跨終端通信服務能力的民營企業。
公司未來主要通過發展跨網絡、跨平臺、跨終端的融合通信業務，促成現有產品的升級轉型：對企業郵箱將主推263EM通信平臺，豐富郵箱功能，增強用戶黏性；對增值語音產品將加大95050市場營銷，逐步推廣95040虛擬呼叫中心業務，并借道iTalk拓展廣州做網站公司海外網絡電話業務；發展融合通信業務。
公司此次計劃募集資金2.57億元投向四個項目。項目主要是對原有產品線的延伸和強化，重點在于擴大電子郵件及多方通話業務的現有規模及產品升級。同時，公司還計劃投入3500萬元開展虛擬呼叫中心業務。
合理價值區間為18.40－26.20元
我們預計二六三2010－2012按發行后番禺網站設計股本攤薄的EPS為0.63、0.83、0.97元。綜合絕對估值法、相對估值法，我們認為其合理價值區間為18.40－26.20元/股。對應PE35.0－50.0x（09年扣除非經常性損益），29.2－41.6x（10年）。
粵公網安備44011302004697
