阿里巴巴與大股東雅虎的關系日益劍拔弩張，互聯網版本的“國美控制權之爭”可能要在阿里巴巴身上上演。
對于阿里巴巴多次要求回購股票及“驅逐”雅虎的提案，雅虎首席執行官卡羅爾·巴茨周三晚間表示，公司不但沒有出售其在阿里巴巴集團所持39%股份的計劃，而且今年晚些時候將“可能”加入這家中國互聯網巨頭的董事會。這意味著，按照2005年的收購協議，今年10月后，雅虎將成為阿里巴巴真正的第一大股東，而馬云有可能失去對阿里巴巴的控制權。
昨日，阿里巴巴方面回應稱，現在下結論還太早，兩家公司的博弈可能還需很長時間。
回購方案遭雅虎拒絕
2005年，雅虎以10億美元和雅虎中國業務作價，換取了其在阿里番禺網站建設巴巴集團近40%股權。五年后，雅虎這樁投資獲得了極其豐厚的回報。以香港上市阿里巴巴B2B業務目前市值約96億美元計算，雅虎持有此部分業務價值至少達27億美元。
“現在出售股份顯然不合算。”有內部人士說，如果算上阿里巴巴集團未上市資產，雅虎的投資回報前景更誘人。雅虎目前擁有阿里巴巴集團39%股份，也即擁有阿里巴巴集團旗下支付寶、淘寶網、阿里云、中國雅虎等子公司39%股份。如果假設未上市的支付寶和淘寶網分別估值為100億美元和200億美元，雅虎擁有在整個阿里巴巴中的價值接近150億美元。
盡管阿里巴巴多次希望回購雅虎持有股份，但有內部人士說：“出于自身利益的考慮，雅虎不急于拋售阿里巴巴，如果雅虎堅持持有這部分股份直至淘寶網和支付寶上市，這些股份可能會給雅虎帶來更大的回報。”他認為：“雅虎同時也不會限制阿里巴巴的發展，道理很簡單：一方面犯不著，另一方面雅虎靠自己也無法搞掂中國市場。”
阿里巴巴2007年香港上市招股書顯示，雅虎與阿里巴番禺網站設計巴集團于2005年簽訂的協議中曾規定：阿里巴巴集團的董事會由四名董事組成，分別由阿里巴巴集團管理股東指派兩名，雅虎和軟銀各指派一名。
雅虎控制權10月將加強
雅虎將在今年10月獲得阿里巴巴董事會的第二個席位，雅虎在阿里巴巴集團董事會的話語權將進一步增強，其委任的董事數目將超過阿里巴巴管理層，或者至番禺做網站公司少與之相當。同樣自2010年10月開始，持股阿里巴巴集團39%經濟權益的雅虎，其投票權將從當時條款約定的35%增至39%，而馬云等管理層的投票權將從35.7%降為31.7%，軟銀保持29.3%的經濟權益及投票權不變。這意味著，在即將到來的這個月，阿里巴巴管理層的投票權將由超過雅虎0.7個百分點，轉變成低于雅虎7.3個百分點。
在股權回購案遭拒后，阿里巴巴要想強制回購股票也非常困難，唯一的可能是聯合第三大股東軟銀。軟銀目前持有29.3%阿里股份，并在董事會中占一個席位。馬云若得到軟銀協助，那么其投票權將擴大到61%，則能獲得控制權。
馬云地位面臨挑戰
在雙方2005年簽訂的協議中，曾有相關條款規定：“阿里巴巴集團首席執行官馬云不會被辭退”，這一條款將于今年10月到期。也就是說，屆時的阿里巴巴集團董事會將有權力決定繼續保留或番禺網頁設計辭退馬云目前的CEO管理職位。
但有阿里巴巴內部人士分析說：“馬云地位肯定不會變！估計董事會也不會這樣做。”道理很簡單，如果逼馬云離開，誰又能比馬云更合適呢？雅虎在短時番禺網站設計間內能接手阿里巴巴的各線業務嗎？雅虎怎能比原團隊做得更好？如果沒有解決好這些問題，董事會也不會輕舉妄動地讓現有管理層“走人”，這也是阿里巴巴與國美的最大區別之處。
可以預見，兩家公司的博弈還將持續很長時間，雅虎CEO巴茨公開表示稱，正是因為馬云試圖推動淘寶上市并“收回阿里巴巴股份”，兩家關系才會變得緊張。從中看出，只要阿里巴巴不急網站建設于回購股票和驅逐雅虎，雅虎也就不會改組董事會和驅逐馬云。或許只有等到淘寶、支付寶上市，雅虎從中獲益最大化后，才有將股份交出的可能。
粵公網安備44011302004697
