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2010/09/13 14:12:23所在目錄：建站新聞瀏覽量：3806 網宿科技：盈利跌勢四季難止 PE總裁提前撤離
網宿科技[19.54 2.04%](300017.SZ)因在創業板上市公司中最早出現業績變臉、總裁辭職而“一舉聞名”，半年時間過去，這家另類的明星公司并未走出低谷，公司凈利潤跌勢依舊。而隨著時間的推進，因公司業績欠佳辭職的公司前任總裁彭清將在10月30日迎來限售股解禁的套現機會。在公司業績不佳的背景下，彭清持有的431.51萬股市值高達8000多萬元的網宿科技股份是否會遭到減持？占流通股本達11%的該部分股份減持又會給公司帶來怎樣的沖擊？PE總裁辭職就在網宿科技發布業績“變臉”預告后，今年3月8日，時任公司總經理兼董事會戰略委員會主席的彭清向公司董事會遞交了辭呈。同時宣布辭職的還有擔任獨董的南京財經大學副校長、教授王開田。此后，彭清在接受媒體采訪時表示，其辭職的主要原因之一就是業績壓力。據悉，就在網宿科技上市當日，彭清給網宿科技定下了三年之內的三個目標，其中之一就是每年的營業收入以50%速度成長。PE(私募股權基金)出身的彭清當初為何許諾如此高的業績增長？北京博觀創投總裁助理鄒劍龍告訴《投資者報》記者，作為PE投資者，一般會為所投資的公司補充財務、銷售、董秘之類的管理人員，一般不會進入企業擔任總裁。“如果一家公司連總裁都沒有選好，那投資它就比較危險了。”鄒劍龍表示。今年46歲的彭清最早出道于互聯網，后轉投PE行業，曾在中國寬帶產業投資基金擔任高級投資經理，并在多家IT公司擔任過高管。2006年底，網宿科技在急需融資時，公司的創始人劉成彥等找到了彭清。彭清于2007年3月加入網宿科技。 2個月后，彭清當選為董事， 并開始擔任網宿科技總裁。業內推測，邀請彭清加盟公司出任董事、總經理，正是看中了他在創投行業的能力：在彭清加盟后，網宿科技很快得到了兩筆來自深創投、達晨創投的PE注資，各4000萬。2007年12月，彭清獲得網宿科技部分股權轉讓，上市前已成為網宿科技第5大股東，2008年網宿科技成功上市。業內人士分析，從種種表現來看，將網宿科技打造上市是彭清加盟網宿科技的終極目標，現在其在公司的“使命”已基本完成，離職背后難掩利益動機，這也是造成彭清“三年總經理，上市即請辭”的根本原因。盈利跌勢四季難止讓人失望的是，上半年業績下降的趨勢仍然不會終結。第三季度凈利潤網宿科技的預告仍然是下跌，跌幅預計為20%~30%。果真如此的話，這將是公司連續四個季度凈利潤下跌。回溯2009年10月底，作為第一批28家公司之一，網宿科番禺網站設計技成功登陸深交所創業板上市。就在上市前夕，公司董事長劉成彥在接受央視專訪時信誓旦旦地宣稱：“我們非常有信心未來三年公司收入每年遞增50%。”不過，2月24日，公司一紙業績快報就給了投資者當頭一棒。網宿科技公告表示， 公司2009年實現凈利潤3812萬元，同比僅增長2.8%。4月26日，網宿科技再發2010年第一季度報告，稱公司一季度實現主營業務收入6786萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為503.81萬元，同比分別下降5.54%、61.13%。對于盈利持續下降的原因，網宿科技一直以“公司人員增加、設備折舊及研發投入增加，同時市場競爭加劇導致產品價格下降等”為由進行解釋。同樣讓投資者擔心的還有公司毛利率的不斷下滑。2010年上半年，公司綜合毛利率從去年同期的35.54%下降至今年上半年的33.59%，其中核心業務IDC和CDN均遭遇不同層次的下滑：IDC服務從上年同期的26.60%下降至本期的21.71%，CDN服務則從上年同期的48.29%下降至本期的44.35%。而毛利率的下降讓業內對網宿科技缺乏核心競爭番禺做網站公司力的質疑愈發強烈。創建于2000年的網宿科技主營業務共有兩塊，IDC業務和CDN業務。其中所謂IDC業務，就是網絡服務器租用和托管以及相關的其他業務；CDN業務則為內容分發網絡業務，通過在現有的Internet中增加一層新的網絡架構，使用戶獲取離用戶最近的服務器,提高網絡連接速度。在業內看來，IDC業務幾乎不具備技術含量，僅僅是提供網絡設備空間的一個服務；CDN業務雖然有一定技術含量，但也缺乏門檻——國外CDN業務已經開展多年，國內的CDN業務不具備任何技術優勢，僅需要投入一定的設備即可加入。在核心客戶CDN業務的內部化、行業競爭激烈番禺網頁設計致價格體系下滑等因素的作用下，市場普遍質疑網宿科技的CDN業務正在萎縮 。海通證券[9.40 -1.05%]計算機及通信行業首席分析師陳美風更指出，目前公司技術競爭優勢并不明顯，長期看存在較大的技術替代或更新風險；公司IDC業務帶寬單價降幅以及CDN業務毛利率降幅均可能會超出預期。“包裝上市”猜疑從上市前高增長到上市之后的一落千丈，中間僅網站建設僅間隔了四個月，標榜高增長的創業板新軍網宿科技的變臉之速也引發了其“包裝上市”的猜測。中央財經大學一位教授表示，包裝或者做高利潤的基本手法，就是多做應收款和存貨，少計應付款、折舊。而2008年網宿科技的應收款增加2702萬元，存貨增加65萬元，應付款增加114萬元，從而使其凈利潤等額增加 2654萬元，占網宿科技2008年凈利潤的71.58%——網宿科技2008年有重大嫌疑通過做高應收款和存貨來操縱利潤，包裝上市。即便僅從凈利潤看，2007年網宿科技實現凈利潤2579.23萬元，較2006年同期增長63.04%；金融危機肆虐的2008年，公司實現凈利潤3707.28萬元，較2007年增長43.74%；2009年1至9月，公司實現凈利潤3486.09萬元，已相當于2008年全年凈利潤的94%。“在這樣的前提下，公司四季度竟然虧番禺網站建設損了159萬元，而這又發生在公司剛剛登陸創業板之后，顯得極不合理。即使真的如公司所言，國家對互聯網的整頓限制了部分業務的需求，因而造成虧損，但如果上市前公司如實履行告知義務，投資者也可以避免很多損失。”一位投資人士如此評價。自彭清撤離后，網宿科技深陷凈利下滑泥潭，也許除了減持套現意圖以外，這也是其想要離開公司的原因之一。網宿科技發布2010年中報顯示，公司在2010年上半年實現主營業務收入1.5億元，同比增長6.18%；但上半年實現凈利潤0.15億元，同比下降29.98%；而公司2010年中期每股收益僅0.1元，與2009年同期每股收益0.33元相比，跌幅高達69.70%。 
粵公網安備44011302004697
